日前，TT語(yǔ)音母公司趣丸網(wǎng)絡(luò)向港交所主板提交了上市申請(qǐng)，高盛、中金公司及杰富瑞為聯(lián)席保薦人。此前，TT語(yǔ)音已完成了1億美元B輪融資，參投機(jī)構(gòu)包括經(jīng)緯中國(guó)、蘭馨亞洲等。

根據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，廣州趣丸網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于2014年，是一家集游戲工具、電子競(jìng)技、游戲研發(fā)與發(fā)行等業(yè)務(wù)于一體的創(chuàng)新型科技企業(yè)。2014年年底，公司推出了便于用戶在移動(dòng)游戲中及時(shí)溝通的語(yǔ)音工具“TT語(yǔ)音”。2018年，TT語(yǔ)音開始向游戲社交領(lǐng)域擴(kuò)張，“游戲陪玩”業(yè)務(wù)逐步成型。

自2014年上線以來(lái)，TT語(yǔ)音已累計(jì)超1億用戶注冊(cè)。數(shù)據(jù)顯示，TT語(yǔ)音在2021年上半年平均月活躍用戶為1620萬(wàn)人，是目前中國(guó)最大的移動(dòng)語(yǔ)音社交平臺(tái)及最大的以玩家為核心的移動(dòng)社交平臺(tái)。

招股書顯示，2019-2021年上半年，趣丸網(wǎng)絡(luò)收入分別同比增長(zhǎng)93.2%、78.57%和94.92%。近三年，趣丸網(wǎng)絡(luò)年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)51.1%。但值得注意的是，去年及今年上半年公司凈利潤(rùn)均處于虧損狀態(tài)，今年上半年虧損了9.87億元。同時(shí)在毛利率方面也出現(xiàn)了連年下滑的趨勢(shì)，2018-2021年上半年，毛利率分別為71.2%、63.1%、65.0%、58.9%。

對(duì)此，公司解釋稱，利潤(rùn)的下滑主要是由于公司可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值發(fā)生了變動(dòng)。同時(shí)，以股份為基礎(chǔ)的補(bǔ)償及與集團(tuán)重組有關(guān)的一次性開支增加也導(dǎo)致了部分虧損；毛利率方面則是由于增加了與公會(huì)和游戲開發(fā)商分成的收入。

除了不太理想的凈利潤(rùn)和毛利率表現(xiàn)外，常年被詬病的單一變現(xiàn)模式也成為了趣丸網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展障礙。

據(jù)了解，趣丸集團(tuán)旗下設(shè)有TT語(yǔ)音、TT電競(jìng)、TT游戲三大核心業(yè)務(wù)板塊，但主要收入還是通過(guò)用戶在TT語(yǔ)音上購(gòu)買虛擬物品、訂閱會(huì)員等增值服務(wù)及音頻娛樂(lè)服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)。招股書顯示，2018-2020年，趣丸集團(tuán)來(lái)自TT語(yǔ)音的收入分別占比58.6%、85.7%及90.9%，2021年上半年占比更是高達(dá)97.9%。

根據(jù)招股書，趣丸網(wǎng)絡(luò)表示將從戰(zhàn)略上精簡(jiǎn)游戲發(fā)行業(yè)務(wù)并減少對(duì)其增長(zhǎng)的投資，以更加專注于TT語(yǔ)音應(yīng)用的增長(zhǎng)及在該移動(dòng)應(yīng)用程序中提供的增值服務(wù)及音頻娛樂(lè)服務(wù)。

值得一提的是，不同于“前輩”YY在除游戲外的多個(gè)領(lǐng)域廣泛涉獵，趣丸網(wǎng)絡(luò)仍堅(jiān)持在游戲和電競(jìng)領(lǐng)域垂直發(fā)展。除了在游戲社交領(lǐng)域孵化出“游戲陪玩”業(yè)務(wù)外，還成立了獨(dú)立的電競(jìng)品牌“TT電競(jìng)”，包含五個(gè)賽事分部，且涉及賽事聯(lián)合舉辦、電競(jìng)教育、電競(jìng)旅游等上下游業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，TT語(yǔ)音已經(jīng)是王者榮耀職業(yè)聯(lián)賽（KPL）、英雄聯(lián)盟職業(yè)聯(lián)賽（LPL）、絕地求生冠軍聯(lián)賽（PCL）以及和平精英職業(yè)聯(lián)賽（PEL）四大全球頂級(jí)電競(jìng)職業(yè)聯(lián)賽的官方合作平臺(tái)。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士也曾表示，“游戲語(yǔ)音的護(hù)城河并不高，社交場(chǎng)景也難再突圍，平臺(tái)可能涉及擦邊球問(wèn)題。同時(shí)，在火熱的電競(jìng)行業(yè)里，還是小眾平臺(tái)的TT語(yǔ)音的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯?！痹诋?dāng)前游戲陪玩行業(yè)進(jìn)行整改、游戲領(lǐng)域監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)的形勢(shì)下，遞交了招股書的趣丸網(wǎng)絡(luò)仍然任重道遠(yuǎn)。

關(guān)鍵詞： 游戲 陪玩 整改 TT