最近幾個(gè)月，蔚來新車交付表現(xiàn)持續(xù)低迷，除了官方提到的生產(chǎn)線升級(jí)之外，更深層次的原因是什么？

文/李平

來源/礪石商業(yè)評(píng)論

新能源汽車的下半場(chǎng)，最先跌下神壇的會(huì)是蔚來嗎？

11月1日，蔚來公布10月的新車交付信息顯示，蔚來10月共交付智能電動(dòng)汽車3667輛，相較9月10628輛的交付量減少6961輛，環(huán)比下滑65.5%，較去年同期則下降27.5%。

在交付量排名方面，繼7月銷量排名跌至第三、8月跌至第四之后，蔚來汽車10月新車交付量跌至第五，也是唯一一家出現(xiàn)同比下滑的新勢(shì)力車企。在新能源乘用車銷量不斷刷新紀(jì)錄的當(dāng)下，針對(duì)蔚來汽車銷量下跌的任何解釋，似乎都顯得過于蒼白和無力。

蔚來的掉隊(duì)不能再說是“爆冷”了。

1 10月銷量跌至第五，下半年累計(jì)銷量排名第四

從目前已經(jīng)公布的銷售數(shù)據(jù)看，10月份新勢(shì)力格局再次發(fā)生劇變。其中：

小鵬汽車交付量為10138輛，繼9月之后銷量再次破一萬臺(tái)大關(guān)，并首次登上新勢(shì)力銷量月度冠軍寶座；

剛獲得360集團(tuán)入股的哪吒汽車則以8107輛的成績(jī)晉級(jí)造車新勢(shì)力第二名，同比增幅達(dá)到294%，也是新勢(shì)力中增速最快的一家；

理想汽車以7649輛的交付量守住第三的位置，并取得了同比、環(huán)比雙雙正增長(zhǎng)的成績(jī)；

威馬汽車以5025輛的交付量位列第四，這也是威馬單月交付的最高記錄。

10月，蔚來汽車新車銷量?jī)H為3667輛，同比下滑27.5%，環(huán)比下滑65.5%，排名跌至第五。相比前四名可圈可點(diǎn)的銷售數(shù)據(jù)，蔚來同比、環(huán)比雙雙大跌尤其扎眼，可謂是一夜回到解放之前。

2020年以來，國(guó)內(nèi)對(duì)造車新勢(shì)力一直存在一線、二線兩個(gè)陣營(yíng)之說。但從近幾個(gè)月銷售數(shù)據(jù)來看，這兩個(gè)陣營(yíng)的等級(jí)正在被打破，蔚來很可能成為原本“蔚小理”一線陣營(yíng)中最先掉隊(duì)的一家。

對(duì)于銷量的暴跌，蔚來發(fā)布公告稱，由于生產(chǎn)線改造升級(jí)需要停線，10月份的生產(chǎn)計(jì)劃受到了影響，部分計(jì)劃于10月交付的車輛訂單將晚于原計(jì)劃交付。據(jù)蔚來汽車總裁秦力洪透露，10月合肥江淮蔚來工廠由于生產(chǎn)線改造僅開工了10天，接下來的11月和12月的交付量會(huì)回到正常軌道。

按照蔚來說法，蔚來汽車10月銷量的滑坡似乎是“情有可原”。但如果回顧一下前幾個(gè)月銷售數(shù)據(jù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)蔚來的掉隊(duì)有“常態(tài)化”的跡象。

今年7月，蔚來交付新車7931輛，小鵬、理想則雙雙突破8000輛，這使得公認(rèn)的“蔚小理”造車格局變成“理小蔚”，蔚來首次丟掉新勢(shì)力車企新車交付量冠軍寶座。

蔚來首次被理想和小鵬超越在當(dāng)時(shí)引起了一定關(guān)注，但更多市場(chǎng)人士還是認(rèn)為這更是一場(chǎng)意外，畢竟僅一個(gè)月的數(shù)據(jù)來判定蔚來掉隊(duì)總有些武斷。但隨后的數(shù)據(jù)顯示，蔚來8月新車交付量?jī)H為5880輛，較7月減少2051輛，環(huán)比下降四分之一，銷量不僅繼續(xù)被理想、小鵬甩在之后，還首次被二線新勢(shì)力汽車哪吒汽車超過，僅位居第四位。

對(duì)于8月份新車交付量的環(huán)比下降，蔚來方面表示，8月馬來西亞、中國(guó)南京等地的疫情影響導(dǎo)致蔚來個(gè)別零部件供應(yīng)受限，特別是ES6和EC6生產(chǎn)端嚴(yán)重受限，影響了8月交付量。

9月份，蔚來汽車以10628臺(tái)的交付量排名第一，似乎有力回?fù)袅擞嘘P(guān)“蔚來掉隊(duì)”的質(zhì)疑。但從10月銷售再次暴跌來看，蔚來的情況仍不樂觀。那么，導(dǎo)致蔚來新車交付量一再滑坡的真正原因究竟是什么？

可以先從整個(gè)下半年總體銷售數(shù)據(jù)做個(gè)對(duì)比。7-10月，蔚來總銷量為28106臺(tái)，小鵬、理想、哪吒總銷量分別為35804臺(tái)、32765臺(tái)、28430臺(tái)。

可以看出，進(jìn)入下半年以來，蔚來汽車已經(jīng)明顯落后于小鵬和理想，差距分別為7698臺(tái)、4659臺(tái)。此外，蔚來也已經(jīng)被哪吒反超324臺(tái)，僅能排在第四位。

相對(duì)單月的銷量波動(dòng)，下半年總銷量排名顯然更能說明問題，蔚來汽車的確掉隊(duì)了。至于芯片、供應(yīng)鏈等問題，這是車企面對(duì)的共同外部環(huán)境，并非蔚來一家特有，也就不能一再用其作為理由。蔚來汽車的掉隊(duì)，應(yīng)該另有原因。

另外，回頭來看，蔚來9月銷量過萬似乎有些回光返照的意味。

9月交付量的提升，是否同時(shí)犧牲了8月、10月的數(shù)據(jù)？真實(shí)情況雖然我們不得而知，但車企為了某個(gè)月銷售數(shù)據(jù)更好看，采取類似做法并不鮮見。這很有點(diǎn)田忌賽馬的味道，然而田忌賽馬最終是贏得了比賽，但蔚來下半年的銷量表現(xiàn)，卻令人覺得其已經(jīng)要被“踢出”造車新勢(shì)力一線陣營(yíng)了。

2 蔚來掉隊(duì)，不再意外

盡管供應(yīng)鏈問題和生產(chǎn)線改造升級(jí)都屬于客觀因素，并在一定程度上影響了蔚來的新車交付，但這顯然并不是蔚來銷量下滑的全部，蔚來掉隊(duì)還受到其它更重要因素的影響。

第一個(gè)因素是負(fù)面事件的持續(xù)影響。

今年8月份的一起因蔚來汽車自動(dòng)駕駛導(dǎo)致的司機(jī)傷亡，進(jìn)而引發(fā)廣泛社會(huì)關(guān)注的事件，無疑會(huì)對(duì)蔚來的品牌和銷量產(chǎn)生影響。從這個(gè)角度看，蔚來9月份銷量再次登頂更屬意外，10月銷量的下滑則說明蔚來自動(dòng)駕駛事故風(fēng)波仍未過去。

事件經(jīng)過是，今年8月14日，美一好品牌管理公司創(chuàng)始人林文欽駕駛蔚來ES8汽車并啟用自動(dòng)駕駛功能后發(fā)生事故不幸身亡，年僅31歲。

而這已經(jīng)是半個(gè)月來第二起蔚來汽車的事故。7月底，一輛蔚來EC6在上海浦東的高速上撞擊石墩后起火燃燒，駕駛員未能及時(shí)逃脫不幸遇難。另外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2018年6月首款新車交付以來，有媒體報(bào)道過且影響比較大的交通事故，蔚來汽車已經(jīng)發(fā)生至少13起了。僅在2021年就有4起，而最近的兩次事故均造成了人員傷亡。

一時(shí)間，有關(guān)蔚來汽車安全性問題再次引發(fā)全社會(huì)關(guān)注，尤其是其無人駕駛技術(shù)涉嫌虛假宣傳，飽受社會(huì)質(zhì)疑。這應(yīng)該也是蔚來汽車8月份銷量下滑的直接原因。

輿論持續(xù)發(fā)酵之后，一則由500名車主共同發(fā)布的“聯(lián)合聲明”卻表示，蔚來在宣傳NOP領(lǐng)航系統(tǒng)時(shí)沒有誤導(dǎo)司機(jī)，車主們“清楚知悉目前蔚來公司的NP/NOP系輔助駕駛系統(tǒng)，而非自動(dòng)駕駛系統(tǒng)或無人駕駛系統(tǒng)”。

不過，500名車主力捧蔚來的所謂“聯(lián)合聲明”并沒有起到預(yù)期的效果，相反，卻把蔚來獨(dú)特的“飯圈文化”及銷售模式暴露出來。

這事實(shí)上反映出蔚來汽車銷量下滑的又一個(gè)深層次因素：過度依靠老車主賣車。

一直以來，蔚來通過打造粉絲社群來實(shí)現(xiàn)拉新獲客，其超過50%的新客戶來源于老客戶推薦，疫情期間更是有近7成銷售來自老客戶介紹。

然而，蔚來的“飯圈”生意正面臨到進(jìn)行不下去的危險(xiǎn)。就在500人“聯(lián)合聲明”發(fā)布不久，蔚來APP內(nèi)就有大量自稱蔚來車主表示反對(duì)自己被“代表”，老車主所創(chuàng)建的#反對(duì)車主聯(lián)合聲明#參與人數(shù)更是超過5000人。顯然，弄巧成拙的蔚來汽車正在一步步失去其老用戶這一基本盤。

第三，蔚來銷量的下滑還與特斯拉等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的沖擊有關(guān)。最新銷售數(shù)據(jù)顯示，9月份，降價(jià)之后的特斯拉Model Y銷量突破33033輛，暴增360.3%，而Model Y所處的高端純電SUV正是蔚來目前的大本營(yíng)。由于擔(dān)心引起老車主不滿，蔚來目前三款在售車型均未降價(jià)，即便是最便宜的ES6起售價(jià)仍在35.8萬元，超出Model Y標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版8萬元。

有關(guān)特斯拉降價(jià)對(duì)新勢(shì)力車企的沖擊和影響，礪石商業(yè)評(píng)論曾在《蔚來與理想們的嚴(yán)峻考驗(yàn)》一文中做過詳細(xì)分析，并認(rèn)為特斯拉降價(jià)對(duì)蔚來汽車沖擊最大。從目前兩者此消彼長(zhǎng)的新車交付量來看，這種擔(dān)憂正在一步步應(yīng)驗(yàn)。

另外，蔚來目前所面臨的競(jìng)爭(zhēng)還不止是特斯拉等新勢(shì)力，同樣還有其他重量級(jí)車企的擠壓和反攻：10月，比亞迪新能源汽車銷量突破8萬臺(tái)大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高；大眾ID.純電動(dòng)家族銷量達(dá)到12736輛，繼9月份之后銷量再度破萬。

從這里不難看出，當(dāng)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)豐富的傳統(tǒng)車企在新能源汽車領(lǐng)域逐步發(fā)力后，造車新勢(shì)力們?cè)谡囍圃?、供?yīng)鏈管理方面的劣勢(shì)將會(huì)更加突出。顯然，大眾、比亞迪所擁有的平臺(tái)造車能力遠(yuǎn)非新勢(shì)力可比，蔚來所強(qiáng)調(diào)的生產(chǎn)線問題恰恰反映出整車生產(chǎn)制造這一基礎(chǔ)能力的不足。

3 蔚來還值600億美元嗎？

在2020年完成觸底回升后，國(guó)內(nèi)新能源汽車在2021年真正迎來爆發(fā)。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，9月新能源乘用車市場(chǎng)滲透率達(dá)到19.5%，當(dāng)月新能源汽車產(chǎn)銷量均超過35萬輛，同比增長(zhǎng)均為148.4%。而據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，2022年國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)銷量將有望達(dá)到500萬輛。

在市場(chǎng)環(huán)境一片大好之際，蔚來新車交付量的下滑就顯得十分突兀。11月1日，就在蔚來發(fā)布10月銷售數(shù)據(jù)之后，美股上市的蔚來汽車盤前跌近6%。顯然，生產(chǎn)線升級(jí)等解釋并沒有得到很多投資者的認(rèn)可。

截止11月4日，蔚來，小鵬、理想美股市值分別為684億美元、409億美元、330億美元，年度漲幅分別為-10.87%、13.12%、9.98%。盡管蔚來市值仍排在首位，但其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正在縮小。而在銷量滑坡、自動(dòng)駕駛事故等發(fā)生后，蔚來股價(jià)走勢(shì)更加低迷，小鵬汽車則在近期創(chuàng)出3月份以來新高。

從全年交付量上看，蔚來仍以70062臺(tái)的新車銷量位居新勢(shì)力排行榜榜首，但其與小鵬的銷量差距已經(jīng)縮水至3520臺(tái)。從小鵬近幾個(gè)月穩(wěn)定的交付量上看，蔚來全年交付量很有可能被小鵬超越。如此一來，蔚來“帶頭大哥”的江湖地位將徹底失去。

那么，蔚來高達(dá)600億美元的市值，恐怕也難支撐太久。

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