阿里云已經觸底了么？

阿里巴巴集團2022財年第三季度業(yè)績公布，截至2021年12月31日的三個月內，阿里總營收為2425.80億元，同比增長10%，其中阿里云收入同比增長 20%，至195.39 億元人民幣(30.66 億美元)。

相對于阿里巴巴集團其他部門，阿里云是增速最高的業(yè)務，也被眾多分析師和機構認為是本次阿里財報難得的亮點，但實際上，20%的增速已經創(chuàng)下了歷史新低。

反常的是，在這種情況下，阿里云依舊獲得了多數(shù)看好，評判標準無外乎兩點，其一，阿里云所遇到的困境是基本面問題還是短期問題；其二，阿里云在阿里巴巴集團體系未來的必要性和可行性。

增速減緩的誘因

財報顯示，于12月份季度，在抵消跨分部交易的影響前云業(yè)務總收入(當中包括服務其他阿里巴巴集團業(yè)務的跨分部交易收入)為人民幣 264.31 億元(41.48 億美元)，相較 2020 年同期的人民幣 221.75 億元，同比增長 19%。

在抵消跨分部交易的影響后，阿里云業(yè)務收入同比增長人民幣 33.12 億元至人民幣 195.39 億元(30.66 億美元)，同比增長20%。

值得注意的是，這也是阿里云首次披露阿里巴巴內部采購云服務的規(guī)模，主要是淘寶/天貓等業(yè)務采購，兩者之間的差額即為阿里云內部采購規(guī)模，為68.92億元人民幣。

同時，作為參考，一家互聯(lián)網(wǎng)頂級客戶的采購規(guī)模大概就是這個量級，68.92億元人民幣營收完全可以排名中國云服務商前十，此前也有云服務商會選擇計入內部采購金額為營收，阿里云還是首次披露，并且明確將兩者做了區(qū)分。

針對阿里云增速問題，在財報之后的電話會議上，阿里巴巴方面表示，單一頭部客戶基于非產品相關對要求決定停止使用我們的海外云服務，該決定的影響依然持續(xù)。

阿里巴巴CEO張勇表示，“確實我們有海外大客戶（鈦媒體App注：字節(jié)跳動）過去幾個季度逐步移出我們的云，每個季度的影響會慢慢減少，進入到一個新的周期?！?/p>

此外，由于國內在線教育行業(yè)的政策變化，來自互娛與在線教育等互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶需求放緩，這些行業(yè)以往也是云服務的大客戶，并且在短期內不會恢復增長，對阿里云和其他云服務商都是一個考驗，即如何開辟新的客戶群體。

可以看出，單一大客戶損失的影響接近尾聲，在線教育等行業(yè)客戶是意外情況，阿里云所處行業(yè)以及阿里云自身并沒有發(fā)生顛覆變化。

擺脫互聯(lián)網(wǎng)依賴

阿里云脫身于阿里巴巴，在大規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務鍛煉出云計算能力，契合了國內企業(yè)第一波上云的熱潮，而當互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上云逐漸完成，傳統(tǒng)行業(yè)開始上云，阿里云體會到了“成也蕭何敗也蕭何”的煩惱，于是阿里云開始艱難卻又堅定的多元化策略。

在近來的財報中，阿里云都會強調客戶結構的多元化，本次財報阿里云也表示，阿里云的收入組成正愈趨多元化，云業(yè)務季度收入錄得同比 20%的穩(wěn)健增長，反映了來自金融及電信行業(yè)的強勁增長。

其中來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入貢獻正在穩(wěn)步上升。截至 2021 年 12 月 31 日止季度，來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入占（抵消跨分部交易的影響后）阿里云總收入的 52%。

同時，張勇也提到，“我們非常注重大客戶的分散性，今天從整體來看，公司超過2%的單一收入的客戶，其實非常少，我想對我們長期發(fā)展是有利的。”

52%，意味著非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經超過互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶收入，阿里云已經擺脫了互聯(lián)網(wǎng)依賴，此時再說阿里云只是一家互聯(lián)網(wǎng)云服務商已不再妥帖，類似AWS，同樣是互聯(lián)網(wǎng)背景，但卻不會被劃歸到互聯(lián)網(wǎng)云服務商，阿里云也基本渡過了這一周期。

除了已經明確的金融、電信等行業(yè)，云服務還有一些領域亟待開掘?！痹诋a業(yè)數(shù)字化的大潮當中，既有傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉型，同時也有一些新的行業(yè)，像新能源行業(yè)、制藥行業(yè)等，這些行業(yè)都會對計算力有新的要求，從某種意義上來講，他們是新一代的數(shù)據(jù)智能公司”，張勇表示。

“從這個角度上看，我們還是需要正確定義云市場的未來，它不僅是傳統(tǒng)IT市場的替代，更重要的是，它是計算力和智能的結合，由此探索未來的發(fā)展空間，推動我們持續(xù)的增長，中國市場這方面才剛剛開始”，他補充道。

回到文章最初的設問，阿里云已經觸底了么？

鈦媒體App認為，底部是一個區(qū)域，從上季度阿里云的反彈，以及本季度在線教育突如其來的的影響，阿里云保持了兩百億左右的收入，加之宏觀因素的影響，阿里云已經處于底部區(qū)域。

阿里巴巴方面也認為，目前的股價不能公平反映公司的價值。在目前的價格水平上，阿里計劃繼續(xù)回購股票。在上季度，阿里通過股票回購計劃以大約 14 億美元的價格回購了大約 1010 萬份美國存托股。在截至 2021 年 12 月的 9 個月里，阿里以約 77 億美元回購了約 4220 萬份美國存托證券，占阿里巴巴集團 150 億美元股票回購計劃的 51%。

新周期的開始

作為行業(yè)龍頭，阿里云的動作往往對行業(yè)有風向標的意義。不論是客戶結構多元化，還是阿里云不斷強調的云釘一體、軟硬一體兩大方向，都說明云計算行業(yè)處于動能轉換階段，阿里云已經率先做出了應對。

現(xiàn)任阿里云智能總裁張建鋒，也是原阿里巴巴CTO，這一時期的阿里云有較為強烈的技術屬性，相比于阿里云當下的增長，他為阿里云未來積蓄的彈藥可能是更寶貴的成果。

業(yè)內一致認為，阿里巴巴電商業(yè)務已經進入成熟期，其增長趨于穩(wěn)定，對該領域的進一步投資不一定會帶來非常高的增長或更高的利潤率，阿里巴巴的管理層可以專注于云、國際業(yè)務等領域，帶來未來的增長和利潤。

阿里云可以直接進行國際業(yè)務的擴張，也可以成為集團其他業(yè)務的依托，加速國際化布局。鈦媒體App也觀察到，海外市場的高速增長也成為阿里云的新推動力。數(shù)據(jù)顯示，在過去三年間，阿里云的海外市場規(guī)模增長了10倍以上。

財報顯示，本季度內阿里云在韓國、泰國各增加一個數(shù)據(jù)中心，運營地域增加至25個。目前，阿里云在全球建立了數(shù)百個云數(shù)據(jù)中心，覆蓋超過200個國家，是全球規(guī)模第三、亞太第一的云服務商。

云計算對互聯(lián)網(wǎng)公司的推動力，已經被AWS證明是成功的，盡管阿里云仍處于追趕階段，但是張勇很是認可阿里云的增長潛力。

“產業(yè)數(shù)字化的進程現(xiàn)在才剛剛開始，未來各行各業(yè)所有的企業(yè)都將會是數(shù)據(jù)驅動的，因此他們將需要新一代的技術基礎設施來支撐他們的轉型。我認為這是一個巨大的機會，中國的云市場會是一個萬億級的市場?！睆堄抡f。

具體來看，阿里云優(yōu)先關注產生海量數(shù)據(jù)、需要很大算力的行業(yè)客戶，他們會需要數(shù)據(jù)智能等能力，這樣的新興行業(yè)會成為阿里云業(yè)務增長的主要驅動力。

“另外還可以補充說明的是，我們正在和第三方合作伙伴共同搭建一個生態(tài)系統(tǒng)，可以更好地服務這些行業(yè)，我們在云業(yè)務未來的投資布局有兩個重點，一是進一步加強我們自研的技術研發(fā)，第二是繼續(xù)增加我們生態(tài)系統(tǒng)的力量，有更多的合作伙伴加入生態(tài)系統(tǒng)，共同服務好這些客戶?！睆堄卵a充表示。

關鍵詞： 阿里巴巴 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)