又一家小米生態(tài)鏈企業(yè)將登陸二級(jí)市場(chǎng)。

(資料圖片僅供參考)

近日，上海創(chuàng)米數(shù)聯(lián)智能科技發(fā)展股份有限公司（簡(jiǎn)稱“創(chuàng)米數(shù)聯(lián)”）提交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)在2019年-2021年期間，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.75億元、11.24億元、15.33億元；凈利潤分別為2663.43萬元、-8812.91萬元和6042.36萬元。其中，2020年凈利潤受股份支付費(fèi)用1.51億元影響。

創(chuàng)米數(shù)聯(lián)成立于2014年，主營業(yè)務(wù)為智能家居產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，小米為第四大股東，占股8.52%。此次IPO，該公司預(yù)計(jì)公開發(fā)行不超過 4,001.00 萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于 10.002%，擬募資6.44億元。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，小米關(guān)聯(lián)交易占比超一半

盡管創(chuàng)米數(shù)聯(lián)在招股書中將自己定位于“智能家居”領(lǐng)域， 并提供多品類的全屋智能家居產(chǎn)品及服務(wù)，但這家公司的核心產(chǎn)品實(shí)際只有“智能攝像頭”。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年期間，來自智能攝像頭產(chǎn)品的營收分別為7.61億元、10.02億元以及12.85億元，占總營收比例分別為86.96%、 89.17%以及 83.88%。其他諸如手表、門鈴、掃地機(jī)器人等智能家居產(chǎn)品的營收占比均不到一成。

創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的產(chǎn)品主要由委托加工的方式生產(chǎn)，無自建工廠。按照產(chǎn)品所需原材料采購方式可以分為直接采購——公司直接向原材料供應(yīng)商采購；代工廠代采——都分原材料如傳感器，包材，鏡頭，組裝料，殼料等公司指定具體供應(yīng)商價(jià)格和數(shù)量，由代工廠代采。

同時(shí)，作為一家小米生態(tài)鏈公司，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的超過50%的營收，仍由與小米的關(guān)聯(lián)交易貢獻(xiàn)。

小米生態(tài)鏈的企業(yè)，一般采用小米模式和自有品牌模式兩種銷售產(chǎn)品。小米模式是指該企業(yè)負(fù)責(zé)小米品牌產(chǎn)品的整體開發(fā)、生產(chǎn)、供貨，產(chǎn)品則由小米集團(tuán)方的各個(gè)渠道對(duì)外進(jìn)行銷售；自有品牌模式則是依靠線上、線下銷售，具體包括線上B2C平臺(tái)模式、電商平臺(tái)入倉模式、線下經(jīng)銷和直銷模式。

招股書數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)主要作為小米定制智能攝像機(jī)的供應(yīng)商。2019年-2021年，該公司小米模式實(shí)現(xiàn)的收入分別為7.79億元、8.51億元、9.16億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為89.07%、75.7%、59.8%。

與小米關(guān)聯(lián)交易的占比下降，反映創(chuàng)米數(shù)聯(lián)出對(duì)于自有品牌創(chuàng)米小白業(yè)務(wù)發(fā)展的重視。同時(shí)，這也是小米生態(tài)鏈企業(yè)發(fā)展的共同趨勢(shì)，因?yàn)樘嵘杂衅放茽I收占比有利于改善公司的利潤表現(xiàn)。例如創(chuàng)米數(shù)聯(lián)在報(bào)告期內(nèi)，小米模式的毛利率分別為14.48%、17.75%及19.76%；自有品牌銷售模式的毛利率分別為23.39%、18.66%及19.75%。

創(chuàng)始股東團(tuán)隊(duì)遭洗牌，6名聯(lián)創(chuàng)僅剩1人留下

值得注意的是，在此次招股書中，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)花費(fèi)了大幅篇章披露了創(chuàng)業(yè)以來復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化。

2014年，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)由上海利龍、天津金星、杜軍紅、范海濤共同出資500萬元設(shè)立，四名股東分別認(rèn)繳出資175萬元、175萬元、120萬元、30萬元。天津金星為小米科技的全資子公司，目前持股比例為8.52%。

根據(jù)wind資料顯示，上海利龍的實(shí)際控制人為杜軍紅，其他5名股東分別為范海濤、徐文軍、湯肖迅、關(guān)亞東、鄧華。但在招股書中，除鄧華外其他5名股東均未出現(xiàn)在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及高級(jí)管理人員名單內(nèi)。

原來，2017年初，因創(chuàng)米有限（“創(chuàng)米數(shù)聯(lián)”前身）當(dāng)時(shí)的實(shí)際控制人杜軍紅，計(jì)劃將旗下的龍旗科技申請(qǐng)?jiān)贏股上市。于是，各股東協(xié)商后，決定將創(chuàng)米有限納入龍旗科技體內(nèi)實(shí)現(xiàn)共同上市。上海利龍、杜軍紅、范海濤分別以各自的原始投資成本420萬元、96萬元、72萬元將其持有的創(chuàng)米有限51%股權(quán)、8%股權(quán)、6%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓。

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不過，龍旗科技首發(fā)上市并未獲準(zhǔn)，上述股東則計(jì)劃購回此前持有的創(chuàng)米有限股份，并謀求創(chuàng)米有限的獨(dú)立發(fā)展。最終，在經(jīng)過一系列資本操作以后，鄧華于2018年5月取得創(chuàng)米有限的控制權(quán)，直接持股20%，代持上海利龍、杜軍紅、范海濤和員工持股平臺(tái)馬鞍山創(chuàng)能的股份，總計(jì)持股60%。

之后，經(jīng)歷多次外部融資，目前鄧華直接持有創(chuàng)米數(shù)聯(lián)17.99%的股權(quán)，并通過上海創(chuàng)楹、上海凌芯間接持有公司1.77%、0.27%的股權(quán)，合計(jì)持有20.03%股權(quán)，并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。脫離管理層的杜軍紅、范海濤、徐文軍、湯肖迅、關(guān)亞東5人，則通過持有上海凌芯間接持股創(chuàng)米數(shù)聯(lián)。

截至發(fā)行前，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)共有包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人在內(nèi)的19名股東，共計(jì)持股90%。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 饒翔宇）

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